发改委发布《国家发改委关于发挥价格杠杆作用促进光伏产业健康发展的通知》,明确新的地面电站三类电价补贴0.9、0.95和1元/千瓦时,分布式补贴0.42元/度。同时可再生能源电价附加电价由原每千瓦时0.8分钱提高至1.5分钱。

我们认为:1)分布式补贴力度符合预期。出台时点略微低于预期,目前具体细则待出台,(包括国家能源局、财政部、电网公司、以及地方政府),同时商业模式仍不成熟,预计下半年分布式装机量在1GW,但是我们看好随着政策逐步落实、商业模式成熟、明年分布式装机量到6GW。2)集中式电站补贴下调符合预期,今年并网西部I类资源区仍然能够拿到1元补贴,目前据我们测算西部I类区IRR在12-16%,如果下调到0.9元,考虑到明年成本下降10%-15%,IRR仍然在11%以上,预计集中式电站装机量今年、明年为4.5GW、5.5GW。3)可再生能源附加将由目前的0.8分/度电提升一倍至1.5分/度,则可再生能源附加基金将增加至约400亿元,至少可以用到2015年。

光伏市场热评:工信部发布《光伏制造行业规范条件(征求意见稿)》

我们认为:整体准入条件偏低,主要亮点在于新增产线多晶硅电池和单晶硅电池的光电转换效率分别不低于18%和20%;其中对于单晶要求更严于多晶,目前高效多晶转化效率已经达17.5%,但是传统P型单晶转化效率在18.5左右,关注N型单晶的投资机会。同时关注行业内的兼并收购,A股龙头公司:电池、组件龙头:海润光伏;逆变器:阳光电源;单晶硅片:隆基股份;电站运营:中利科技、航天机电。

锂电市场热评:新能源汽车补贴或9月落地,中央直补

媒体报道由财政部牵头,发改委、科技部、工信部等多个部委共同参与制定的新一轮节能与新能源汽车补贴政策框架已基本确定,新政补贴方式将采用中央财政直接补贴车企,配套基础设施也将作为节能与新能源汽车事业发展中的重要一环获得中央财政补贴。

我们认为:1)预计新的调整:充电站等配套基础设施建设将获得中央财政补贴、补贴方式将采用中央财政直接补贴车企、补贴范围进一步扩大和混合动力客车将继续获得补贴,但额度将大幅下降。2)如果政策出台,并且得到较好执行,国内新能源汽车市场有望启动,关注相关电池板块和电机板块。

输配电市场热评:人大委员长表示可再生能源法需完善

近期,张德江委员长专门作出重要批示:“要通过执法检查,督促可再生能源法的实施”,人大副委员长做可再生能源法执法检查报告时表示,目前我国可再生能源产业在发展过程中仍然存在规划不合理、补贴不到位、机制不协调等问题。

我们认为:国家逐步重视可再生能源并网、补贴问题,虽然保障全额收购等已经在2009年提出,但执行一直存在各种问题,预计下一步将加强对可再生能源法实施的监管,进一步利好风电运营商、电站开发商。（御风）