月26日，英伟达继续暴跌5.7%，AI投资狂热退潮的警报再度拉起。
　　
　　26日当天，美国投行TDCowen的分析师宣称，微软已经准备放弃美国和欧洲的新数据中心项目建设，这些项目原本打算消耗2GW的电。分析师觉得，微软这么做，是因为支撑人工智能运算的计算机集群已经太多了。
　　
　　这瓢冷水，和前一天阿里巴巴副主席蔡崇信对AI数据中心“已经过热”的观点不谋而合：25日，蔡崇信在香港举行的汇丰全球投资峰会上表示，大型科技公司、投资基金和其他机构纷纷竞相建立AI训练服务器基地，这种趋势开始显得有些盲目。许多项目在建设时并没有明确的客户。
　　
　　其实早在2月，TDCowen相关报告就预警说，微软已经取消了好几个私营数据中心运营商的租赁协议，但那时候，正是美国科技巨头们在财报中不断追加未来AI投入预算的当口，所有人对TDCowen的说法将信将疑。曾几何时，微软宣布今年要在美国狂砸800亿美元扩建数据中心，亚马逊、谷歌、Meta、特斯拉，全世界的科技巨头，甚至远在中东的土豪们都在卷起袖子盖机房……这场由AI算力催生的基建狂欢，是不是越看越眼熟？
　　
　　也就是在去年，得克萨斯州五个数据中心项目会去抢一个变电站的供电指标；中东的私募基金会花20亿在沙漠盖的机房，但又因为电网撑不住而不得不宣布暂停……这剧情，活脱脱就是2000年互联网泡沫前，各路资本狂铺光纤的翻版。难怪阿里巴巴集团董事会主席蔡崇信在前天开会时发出这样的提醒：AI数据中心建设已经出现泡沫的苗头，建设速度可能超过人工智能服务初期需求。
　　
　　要说现在这行情，AI算力的需求简直像火箭一样往上窜。有点夸张的说法是，ChatGPT答个问题用的电，够台灯亮一小时，事实上，据媒体测算，全球数据中心的电老虎们，到2030年还得再多吞165%的电力。而去年年底的统计显示，北美市场机房空置率已经跌破3%，热门地段租金两年暴涨40%，新项目刚挖地基就被订光——这哪是盖机房，分明是圈地运动的2.0版。
　　
　　可问题就出在这儿：算力是新时代的石油不假，但输油管的阀门卡在电力公司手里。据欧洲媒体报道，爱尔兰的微软机房已经吃掉了爱尔兰全国11%的电力，爱尔兰约有190万户家庭，平均一个微软的数据中心消耗的电力，相当于2.3万个家庭的用电量，到2030年，全国70%的电力会被这些数据中心所吞噬。
　　
　　在美国弗吉尼亚，升级电网要四年，科技公司却连四个月都等不及。结果就是美国中西部那些号称"下一个硅谷"的小镇，现在立着成排崭新机房，里头连根电线都接不上，活像被施了定身法的高科技鬼城。
　　
　　更绝的是，高盛报告称目前全球30%的机房项目，都因为缺电延期——合着电力短缺，反倒成了抑制基础建设投资泡沫的刹车片，这黑色幽默真能把人整不会了。
　　
　　所以，历史总是惊人相似，泡沫存在于人心的欲望和追求：2000年光纤泡沫炸了之后，活下来的不是铺光缆最多的，而是最先玩转IP协议的；加州淘金热真正发财的，是卖铲子和牛仔裤的。现在这波数据中心狂潮，已经发财的是英伟达，但能不能继续发财尚待验证。而未来的大赢家很大可能是全球各地的大型电网公司。
　　
　　编辑：Harris