输配电气行业春天来临重点关注4只股（1） - 行业新闻

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输配电气行业春天来临重点关注4只股（1）

2013/6/15 9:41:46 作者：UPS应用来源：UPS应用
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　近日，《“十二五”国家自主创新能力建设规划》发布，旨在引导创新主体行为，指导全社会加强自主创新能力建设，加快推进创新型国家建设。其中，特高压输电与智能电网进入《规划》……

　　　
　　人事风险消除国网系公司继续受益
　　
　　仍是结构性行情，关注低估值个股。2013年5月份，电力(行情专区)设备与新能源行业(行情股吧买卖点)指数上涨18.70%，沪深300指数上涨6.50%，行业在智能电网和光伏板块的带动下，领先大盘12.20个百分点。行业发展的逻辑趋势没有变化，我们仍认为是结构性的机会，看好电网智能化和配网环节，光伏行业将趋势性见底回升。近期在权重股上涨的带动下，行业整体估值水平上升，在结构性看好板块中的低估值个股值得关注。6月份维持推荐组合中科电气(行情股吧买卖点)、国电南瑞(行情股吧买卖点)、中能电气(行情股吧买卖点)、电科院(行情股吧买卖点)、汇川技术(行情股吧买卖点)。
　　
　　发电领域相对看好天然气、核电和光伏。发电小时数持续低迷制约电力行业新增投资。短期之内行业难有整体性机会。由于大气质量及节能环保压力加大，有可能促进国家加大对能源结构改革的执行力度。大气污染主要源头之一是传统煤电，关注对煤电有替代作用的清洁能源，如“煤改气”等整改措施促进天然气发电增加；核电已实质性重启，订单见底回升，国产化继续推进，可持续关注相关个股。对于光伏板块，我们认为行业整体已处于见底回升的趋势中，欧盟即便通过对华高税率“双反”，其较坏的影响可能也不会持续太久，A股中相对看好专业单晶硅片制造商隆基硅业和受益于国内装机量大幅上升的阳光电源(行情股吧买卖点)。
　　
　　人事风险消除，国网系公司继续受益。五月份电网最重要的是国家电(行情专区)网公司人事变动尘埃落定。5月20日，党中央、国务院决定，国家电网公司设立董事会，刘振亚任董事长、党组书记，舒印彪任总经理。关于国网公司上层结构变动的系统风险消除，我们认为，这对电网设备类企业带来三方面的影响：首先，国网投资节奏将不会发生大的变化，电网智能化依旧是未来几年的投资重点，配网自动化及智能变电站建设投资将有所加快，投资力度有望加大；其次，国网将继续大力推进特高压建设，但由于能源局人事变动而带来的变化还有待观察；国网系公司继续受益，特别关注二次设备类的龙头企业，如国电南瑞、许继电气(行情股吧买卖点)。
　　
　　风险提示：关注板块估值调整的风险。(平安证券)
　　
　　把握成长性个股
　　
　　电力设备与新能源板块5月大幅上涨
　　
　　2013年5月大盘强势反弹，沪深300指数上涨6.5%，电力设备与新能源板块大幅跑赢大盘，全月上涨17.40%。目前行业的整体估值回升至32.51倍，相对于A股的估值溢价率为212.90%，估值溢价率持续上升。
　　
　　光伏产品国际价格出现分化
　　
　　5月光伏产品国际价格总体持平，多晶硅价格连续大涨之后窄幅震荡，预计价格微降是大概率事件。硅片价格随硅料止涨走平，电池片和组件受下游需求带动仍然微幅上涨。
　　
　　4月全社会用电量缓慢回升电源投资下滑电网投资增加
　　
　　4月份我国全社会用电量为4165亿千瓦时，同比增长6.78%，年初以来增长率缓慢回升。1-4月份电源基本建设投资849亿元，同比持续下滑，电网投资保持较高增速。
　　
　　给予行业“中性”评级关注成长性个股
　　
　　行业5月大幅跑赢大盘，我们认为主要是行业和个股的双重因素，行业整体景气度上行，其中电机、电力电子等板块受益宏观经济回暖，需求改善，二次设备和电能表行业延续高景气度，发电设备、光伏设备板块受节能、环保、清洁能源等热门题材带动。其次，部分行业内龙头个股年报和一季报业绩持续发力，成长性强，获得了超越行业的估值水平，实现大幅上涨。目前行业已经积累了较多的获利压力，我们提醒投资者注意回调风险。
　　
　　本月我们继续维持行业“中性”评级，股票池方面建议投资者关注成长性，选取下游需求放量，具有技术和规模优势的龙头个股，推荐许继电气、思源电气(行情股吧买卖点)、国电南瑞、思源电气、中环股份(行情股吧买卖点)、浙富股份(行情股吧买卖点)。(渤海证券
　　
　　

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